2025年，A股市场稳健上涨，居民资产配置需求持续释放，证券行业财富管理业务迎来“量质齐升”的全面增长，一条清晰的财富管理进阶主线浮出水面：客户开户数量普遍增长；投顾业务成为增长核心引擎；人工智能技术加速渗入财富管理各环节。三大趋势交织共振，推动券商从传统“通道服务”向综合财富管理服务加速转型。
Choice数据显示，截至4月22日，有30家上市券商披露2025年年度报告。其中，经纪业务净收入合计达1327.53亿元，占比为27.23%，财富管理作为收入“压舱石”的作用凸显。
客户规模持续扩容
2025年，A股市场交投活跃，券商线上线下获客能力增强，客户总量、新增开户数、托管资产规模三大指标同步增长，财富管理客户基础进一步夯实。
Choice数据显示，2025年A股成交额约420万亿元，同比增长超60%。上交所数据显示，2025年上交所新开户累计2743.69万户，同比增长9.75%。
在开户热潮的推动下，券商客户拓展成效整体可观，头部券商依托规模优势实现客户总量的稳步提升。截至2025年末，国泰海通境内客户数3933万户，同比增长6.6%，排名行业第一。招商证券2025年正常交易客户数约2097.22万户，同比增长8.67%。中信证券2025年客户数量超1700万户，同比增长10%。中信建投2025年证券经纪业务新增开户客户173.25万户，客户总量1712.31万户。
托管客户资产规模方面，截至2025年末，国泰海通托管账户资产规模同比增长23.8%，其中富裕客户及高净值客户数增长23.1%。中信证券托管客户资产规模超15万亿元，同比增长24%。招商证券托管客户资产5.29万亿元，同比增长23.89%。
中小券商凭借差异化打法，弹性更足。截至2025年末，光大证券客户总数716.5万户，同比增长11%；新开户76.2万户，增长18%；客户总资产1.64万亿元，增长20%。方正证券客户总数近1700万户，客户资产突破1万亿元，同比增长32.63%。
从行业整体来看，客户增长呈现两大特征：一是普惠客群稳步扩张，优化线上线下一体化获客体系、互联网引流、场景化获客效果显著，新增开户以年轻投资者和长尾客户为主；二是深耕高净值客群，强化私人订制和企业家办公室综合服务，实现富裕及高净值客户资产规模显著增长。
买方投顾成为转型核心引擎
2025年成为券商投顾业务“爆发元年”：投顾收入高速增长、基金投顾规模攀升、投顾队伍持续扩容，买方投顾理念全面落地。客户规模扩张是券商财富管理的“量增”，投顾业务加速发展则标志着“质升”的实质性突破。
买方投顾转型成果持续落地。光大证券表示，公司积极推动买方投顾服务，证券投顾“金阳光投顾”深挖专业价值，重点打造“组合类、资讯类、工具类”三大产品体系，以“全E投”“全明星”“金算法”为代表的核心产品为客户场内证券交易提供高质量服务，服务客户资产突破1000亿元，收入同比增长157%。
国海证券通过增强投研能力，进一步完善专业化的买方投研体系和“智慧投顾”产品谱系。截至2025年末，公司累计投顾签约户数及资产再创历史新高，投顾业务收入连续3年实现大幅增长，2025年同比增长达132.09%。
多家券商在年报中表示，将更加聚焦“以客户为中心”的理念，加速向买方投顾转型。东方证券表示，未来公司将坚持立足“买方立场”和“顾问服务”，围绕组织架构、人才培养和系统优化等三方面推进投顾业务全面升级。
从基金投顾业务保有规模来看，大中型券商凭借在财富管理领域的长期积累保持领先优势。截至2025年末，华泰证券基金投顾业务规模305.92亿元，同比显著增长。东方证券基金投顾业务保有规模达171.95亿元，复投率76.28%，位居行业前列。光大证券基金投顾规模同比增长133.62%，投资者盈利占比突破92%，平均保有天数354天，有效引导投资者树立了理性投资与长期投资理念。
队伍扩容也是券商投顾业务全面增长的重要原因之一。Choice数据显示，截至2025年末，证券行业投资顾问人数达8.61万人，同比增长7.83%。
AI技术全面渗入
数字化浪潮下，AI技术已成为券商财富管理业务的核心竞争力。2025年，AI大模型加速落地证券行业，逐渐从后台支持走向前台核心，智能投顾、AI客服、精准画像全面渗透，大幅提升服务效率与覆盖广度。
多家券商在AI财富管理领域密集布局。国泰海通发布发布行业首个新一代全AI智能App（国泰海通灵犀），完成从“AI原生应用”到“陪伴用户全旅程的AI投资伙伴”的关键进化，提供贯穿投前、投中、投后的全流程智慧陪伴。
“AI+买方投顾”成为行业探索新方向。例如：中金公司积极探索“AI+买方投顾”服务模式，自主研发RITAS数字化平台，显著提升服务半径和服务质效，有效帮助客户平滑市场波动。招商证券通过AI深度赋能财富顾问展业，构建“AI+人工”双轮驱动的服务链司持续加强财富顾问体系能力建设，通过AI深度赋能财富顾问展业，构建“AI+人工”双轮驱动的服务链。
华泰证券首席执行官、执行委员会主任周易在最新召开的业绩说明会上表示，2025年，华泰证券正式确立了“All in AI”战略，2026年则是华泰证券开启全面智能化转型，构建面向未来核心能力的关键之年。“All in AI”的战略目标是让整个组织成为一个科技驱动的、拥有专业金融智慧和超级服务能力的整体。
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